Réflexions

Bien que prévu par nos stratèges américains et géopolitiques, un « Red Sweep » rend maintenant l’environnement macroéconomique plus volatile. Après notre réunion BCA Live & Unfiltered, nous proposons trois principaux enseignements. Premièrement, 2024 n’est pas 2016. Pour commencer, une victoire de Trump est moins une surprise. De plus, le macr...

Les résultats les plus probables pour les élections américaines sont un « balayage rouge » et un « blocage bleu ». Voici une brève discussion des politiques probables associées à chaque résultat électoral. Nous présentons également une fiche de triche post-électorale sur les actions américaines, dans laquelle nous résumons les transactions gagnantes pour chaque scénario au cours de le...

Au cours des prochains mois, le nouveau gouvernement japonais assouplira la politique budgétaire, ce qui améliorera la demande intérieure à la marge. La politique monétaire pourrait se resserrer davantage à court terme, mais pas trop à long terme. Le contexte géopolitique pousse le Japon à adopter une politique économique accommodante....

Le jour de l’élection est enfin arrivé. Non, il n’y a pas de prévision finale « solution miracle » contenue dans ce courriel. Juste notre prévision à long terme de la façon dont l’élection, peu importe qui gagne, aura un impact sur les marchés...

La Turquie a une voie vers une désinflation soutenue. Mais cela nécessitera des politiques macroéconomiques strictes sur une longue période. La question est de savoir si les autorités toléreront-elles le ralentissement de la croissance qui en découle, voire une récession, et le chômage en hausse, comme coût nécessaire pour briser l’inflation?...

Cette semaine, nous vous envoyons un dossier de graphiques sectoriels. Dans la première section de cette publication, nous passons brièvement en revue la performance d’octobre, puis nous portons notre attention sur la saison des résultats et les perspectives pour les Magnificent Seven....

Le PMI manufacturier mondial d’octobre s’est affiché à 49,4, en hausse par rapport à 48,7 en septembre, mais toujours en territoire contractif. Alors que la production s’est stabilisée à 50,1, les nouvelles commandes (48,8) et les nouvelles commandes à l’exportation (48,3) restent en contraction, tout comme c’est le cas pour la nouvelle répartition entre commandes et stocks. Ce rebond est en li...

Une réaction au rapport sur l’emploi de ce matin et un aperçu des implications potentielles sur le marché obligataire de l’élection américaine de la semaine prochaine et de la réunion du FOMC....

Le PMI manufacturier de Caixin en Chine a rebondi d’un point en octobre pour atteindre 50,3. Cela correspondait aux PMI NBS de plus tôt cette semaine, qui ont également montré un léger rebond. Nous attendons un tournant en Chine alors que le gouvernement déploie les mesures de relance. Ce rebond de Caixin n’est pas ce poi...

À mesure que les chances de victoire de Trump augmentent, les actifs européens sous-performent ceux des États-Unis. Quel serait l’impact immédiat d’une victoire de Trump sur les actions européennes ?...